一、銅市場(chǎng)情況

滬銅主力2112合約震蕩下跌，日內(nèi)最高70700元/噸，最低69800元/噸，收盤(pán)價(jià)70140元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌0.31%；LME銅震蕩調(diào)整，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)9555美元/噸，日漲0.27%。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：(1)美國(guó)10月零售銷(xiāo)售環(huán)比增長(zhǎng)1.7%，預(yù)期值1.5%，為連續(xù)第三個(gè)月增長(zhǎng)，且增幅創(chuàng)3月以來(lái)最高，因物價(jià)走高且家庭需求保持韌性。(2)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)加快削減貨幣刺激措施，以應(yīng)對(duì)美國(guó)通脹飆升的局面。美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德，美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德。

現(xiàn)貨分析：SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)70760-71180元/噸，均價(jià)70970元/噸，日跌800元/噸。貨源緊俏，持貨商捂貨惜售，接貨商詢價(jià)積極，交投氛圍較活躍，繼續(xù)推高升水報(bào)價(jià)。

倉(cāng)單庫(kù)存：日內(nèi)滬銅倉(cāng)單合計(jì)18384噸，日減775噸；16日，LME銅庫(kù)存為93925噸，日減1775噸，連降9日。

主力持倉(cāng)：滬銅主力2112合約前20名多頭持倉(cāng)76879，-2639，空頭持倉(cāng)93278，-1823，凈持倉(cāng)-16399，-816，多空均減，凈空增加。

行情研判：美國(guó)通脹壓力升溫，美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鷹派信號(hào)，美元指數(shù)繼續(xù)拉升；而國(guó)內(nèi)煤炭供需繼續(xù)改善，煤炭?jī)r(jià)格走弱，對(duì)有色金屬價(jià)格造成拖累。基本面，上游銅礦加工費(fèi)增長(zhǎng)放緩，且冷料供應(yīng)緊張局面仍存，疊加硫酸價(jià)格大幅回落，煉廠生產(chǎn)壓力增大，后市精煉銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍將受到限制。近日銅價(jià)下跌，下游采購(gòu)意愿改善，國(guó)內(nèi)庫(kù)存有所小幅回落；國(guó)外庫(kù)存仍不斷去化，但LME銅現(xiàn)貨升水明顯下調(diào)，預(yù)計(jì)銅價(jià)區(qū)間震蕩調(diào)整。

二、鋁市場(chǎng)情況

滬鋁主力2201合約探低回升，最高18760元/噸，最低18280元/噸，收盤(pán)18645元，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌1.82%；LME鋁震蕩上漲，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鋁報(bào)2594美元/噸，較上一交易日漲0.84%。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：(1)美國(guó)10月零售銷(xiāo)售增長(zhǎng)1.7%，預(yù)估為增長(zhǎng)1.4%。(2)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)加快削減貨幣刺激措施，以應(yīng)對(duì)美國(guó)通脹飆升的局面。

現(xiàn)貨分析：SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)18450-18490元/噸，均價(jià)18470元/噸，較上一交易日跌470元。長(zhǎng)江有色報(bào)道，持貨商多挺價(jià)出貨，接貨商積極入市采購(gòu)貨源，日內(nèi)大戶收貨積極性一般，整體成交量一般。

倉(cāng)單庫(kù)存：滬鋁倉(cāng)單200944噸，日增1005噸；LME鋁庫(kù)存959975噸，日減8475噸。

主力持倉(cāng)：滬鋁主力2201合約前20名多頭持146077手，+11666手，空頭持倉(cāng)150406手，+11334手，凈空持倉(cāng)4329手，-335手，多空增，凈空減。

行情研判：美國(guó)10月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)創(chuàng)七個(gè)月最快環(huán)比增速，且美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鷹派講話，美元再次走強(qiáng)，疊加國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)下滑，對(duì)滬鋁形成壓制。基本面，原鋁月度產(chǎn)量環(huán)比上升，但預(yù)計(jì)采暖季結(jié)束前供給端仍趨緊；當(dāng)前原料價(jià)格仍處高位，成本存一定支撐。不過(guò)最新數(shù)據(jù)顯示電解鋁再度累庫(kù)，且煤炭走勢(shì)疲軟，工業(yè)品氛圍再度悲觀，鋁價(jià)上方承壓明顯。近輪鋁價(jià)大跌主因商品情緒反轉(zhuǎn)和資金反手沽空共同推動(dòng)，短線走勢(shì)偏弱，政策及市場(chǎng)情緒修復(fù)時(shí)機(jī)仍需等待觀察。技術(shù)上，日線級(jí)別保持偏弱走勢(shì)，關(guān)注均線支撐。