一、鋁市場情況

滬鋁主力2110合約偏強(qiáng)震蕩，最高21845元/噸，最低21620元/噸，收盤21730元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.44%；LME鋁沖高回落，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鋁報(bào)2763美元/噸，較上一交易日跌0.16%。

市場焦點(diǎn)：(1)Mysteel訊：2021年8月中國原鋁產(chǎn)量初值327.3萬噸，同比增長2.97%。當(dāng)月日產(chǎn)量10.56萬噸，較7月顯著下降。

現(xiàn)貨分析：SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)21690-21730元/噸，均價(jià)21710元/噸，日漲30元。長江有色網(wǎng)報(bào)道，持貨商正常出貨，接貨方按需采買，交投狀況向好，大戶收貨積極性一般，整體成交清淡。

倉單庫存：滬鋁倉單合計(jì)78382噸，日增1948噸；LME庫存為1333625噸，日減7375噸。

主力持倉：滬鋁主力2110合約前20名多頭持165937手，日減6330手，空頭持倉185259手，日減7313手，凈空持倉19322手，日減677手，多空及凈空均減。

行情研判：美聯(lián)儲將于本周三公布褐皮書，投資者將尋找通脹壓力和勞動力市場緊張的線索。此外，幾內(nèi)亞“政權(quán)變動”領(lǐng)導(dǎo)人宣布解散政府、暫停憲法并關(guān)閉邊境，或?qū)⒋碳ぱ趸X成本進(jìn)一步上移。國內(nèi)方面，主產(chǎn)區(qū)能耗雙控及和環(huán)保督察繼續(xù)發(fā)酵，供應(yīng)擾動繼續(xù)形成期價(jià)強(qiáng)支撐。同時(shí)，最新數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)電解鋁社會庫存持續(xù)去化，供需格局轉(zhuǎn)變之下，后市鋁價(jià)依舊看好。

二、銅市場情況

滬銅主力2110合約震蕩下滑，日內(nèi)最高69710元/噸，最低68870元/噸，收盤價(jià)69070元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.63%；LME銅震蕩下跌，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)9366美元/噸，日跌0.93%。

市場焦點(diǎn)：(1)中國海關(guān)總署，8月份我國進(jìn)出口總值5303億美元，同比增長28.8%，環(huán)比增長4.2%。其中出口2943.2億美元，同比增長25.6%，環(huán)比增長4.1%；進(jìn)口2359.8億美元，同比增長33.1%，環(huán)比增長4.1%。(2)中國8月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為394017噸，環(huán)比下降7%，為連續(xù)第五個(gè)月下降，同比下降41%。(3)8月銅精礦進(jìn)口量為189萬噸，環(huán)比增加0.2%，同比增加19%。(4)據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，9月6日中國市場電解銅現(xiàn)貨庫存12.64萬噸，較30日降1.37萬噸，較9月2日降0.61萬噸。

現(xiàn)貨分析：SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)69500-69680元/噸，均價(jià)69590元/噸，日跌160元/噸。持貨商逢高出貨為主，接貨方畏高情緒較濃厚，下游僅維持剛需采購，整體交投淡靜，成交量較上一日明顯下降。

倉單庫存：日內(nèi)滬銅倉單合計(jì)23128噸，日減1025噸，連降6日；LME銅庫存為250700噸，日減1525噸，連降6日。

主力持倉：滬銅主力2110合約前20名多頭持倉73975，+1043，空頭持倉80932，-890，凈持倉-6957，+1933，多增空減，凈空減少。

行情研判：美國非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，削弱美聯(lián)儲縮表預(yù)期，美元指數(shù)承壓；中國進(jìn)出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期，緩解對中國經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂。基本面，上游銅礦進(jìn)口量保持高位，國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)延續(xù)上行，原料緊張繼續(xù)緩解。同時(shí)國內(nèi)8月銅進(jìn)口環(huán)比繼續(xù)下降，顯示需求表現(xiàn)不佳。不過國內(nèi)冶煉檢修減產(chǎn)影響仍存，精銅產(chǎn)量增長緩慢；且8月下旬采購意愿改善，國內(nèi)庫存持續(xù)走低，銅價(jià)下方仍存支撐。