一、銅市場(chǎng)行情

上周銅價(jià)先跌后漲，截止周末現(xiàn)貨銅報(bào)價(jià)696733.33元/噸，較周初的69496.67元/噸上漲0.25%，較年初上漲20.22%，同比上漲35.99%。上周LME3月銅先抑后揚(yáng)，周跌幅0.40%；上周滬銅指數(shù)窄幅震蕩，報(bào)收69430元，周漲幅0.59%。上周?chē)?guó)際銅指數(shù)報(bào)收61830元，周漲幅1.00%。

宏觀方面，全球央行短時(shí)內(nèi)仍將繼續(xù)維持目前超寬松的貨幣以及財(cái)政政策，雖然此次議息會(huì)議后，美元走勢(shì)強(qiáng)勁，但很大程度上也是對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的透支。

基本面方面，目前TC價(jià)格持續(xù)回升，加之國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)傳言落地，故此供應(yīng)端對(duì)銅價(jià)影響較為負(fù)面，而需求端，中國(guó)目前對(duì)于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板塊將持續(xù)對(duì)銅需求形成拉動(dòng)，但由于當(dāng)下市場(chǎng)美聯(lián)儲(chǔ)拋儲(chǔ)傳聞干擾以及全球范圍內(nèi)央行流動(dòng)性可能收緊的沖擊，因此總體而言，目前維持相對(duì)中性的態(tài)度。

近期，銅價(jià)走勢(shì)逐漸回歸基本面定價(jià)。而目前銅價(jià)上方存在著因供應(yīng)逐漸增加而帶來(lái)的壓力，但下方則也有在價(jià)格走低是而被激發(fā)出的此前二季度因價(jià)格高企而被抑制的采購(gòu)需求，故此基本面上來(lái)看，銅價(jià)或仍維持震蕩格局。

二、鋁市場(chǎng)行情

上周鋁價(jià)高位拉漲，倫鋁漲幅1%，滬鋁主力漲幅3.15%；周內(nèi)宏觀形勢(shì)趨于穩(wěn)定，央行降準(zhǔn)拉動(dòng)市場(chǎng)信心，而國(guó)內(nèi)庫(kù)存的持續(xù)去化為鋁價(jià)上行打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，疊加供應(yīng)端干擾頻發(fā)，短期料滬鋁或延續(xù)高位區(qū)間震蕩，倫鋁關(guān)注2500-2580，滬鋁主力關(guān)注1.91-1.97萬(wàn)區(qū)間。

上周美元指數(shù)震蕩上行，周初中國(guó)全面降準(zhǔn)超市場(chǎng)預(yù)期，宏觀方面放水持續(xù)；不過(guò)由于近期美國(guó)就業(yè)形勢(shì)持續(xù)改善，物價(jià)不斷上升，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鷹及全球疫情升溫推動(dòng)的避險(xiǎn)情緒給美元帶來(lái)支撐，美元指數(shù)震蕩上行，但是最近美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派言論一定程度上限制了美元漲幅。

基本面，上周全國(guó)多地出現(xiàn)電荒，云南再執(zhí)行限電25%，現(xiàn)有產(chǎn)能沒(méi)有影響，但近百萬(wàn)噸停產(chǎn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)推遲；河南電解鋁廠將錯(cuò)峰生產(chǎn)。同時(shí)，進(jìn)入消費(fèi)淡季，鋁錠社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)跡象，預(yù)計(jì)或于下旬正式走向累庫(kù)，而下游鋁棒表現(xiàn)去庫(kù)。