科陸電子發布三季報，2017 年1-9月實現營收28.06億元，同比增長37.6%，歸母凈利2.71 億元，同比增長287%，扣非歸母凈利0.16 億元，符合我們預期。考慮公司主業及配網建設持續兌現利潤，暫不考慮未來產業鏈整合，故維持2017-19 年eps 0.26/0.36/0.42元，維持目標價13.94 元。

2017 年公司目標實現凈利潤5 億元，圍繞“打造世界能源服務商”。

公司持續推進儲能、配售電、產業鏈整合落地，報告期內，公司智能電網業務穩步發展，新能源、智能制造、智慧倉儲等業務及海外市場拓展取得良好成效；同時，子公司股權的轉讓收益對公司業績產生積極影響。三季度預計2017 年全年公司歸母凈利潤區間為4.34-5.57 億元，同比增速60%-105%區間。

“發輸配用儲”能源產業鏈延伸有望兌現成長。2016 年來先后中標西藏可再生能源、佛山等儲能項目實現商業化，并通過參股國能電池、江西科能，并攜手LG 化學，不斷完善儲能產業布局；2017 年7 月19 日，公司公告擬支付10 億元認繳“上海卡耐新能源”新增注冊資本3.16 億元，增資完成后，公司將合計持有上海卡耐50.19%的股權，上海卡耐為汽研中心旗下三元軟包電池生產商，三元電池收入囊中，產業鏈整合再下一城。